體育資訊11月9日訊 根據市場情報機構2Playbook旗下部門Intelligence 2P的數據分析，皇馬將在2026/27賽季為一線隊薪資、轉會費攤銷合計投入7.07億歐元。

這一數字不僅是皇馬隊史新高，也來到了巴黎曾經觸及的投入層級，放眼歐洲足壇，還沒有其他俱樂部在體育板塊的開支達到這樣的規模。

高額投入的底氣，來自俱樂部持續走高的營收預期。皇馬預計本賽季總營收將達到14.05億歐元，再度刷新隊史營收紀錄。不過俱樂部依舊把盈利放在重要位置，設定的凈利潤目標為1420萬歐元，相比 2025/26賽季2630萬歐元的凈利潤有所下調。

需要注意的是，上賽季高額利潤中有特殊一次性收益：此前俱樂部和馬德里市政府就拉斯塔布拉斯地塊糾紛計提的2300多萬歐元風險準備金被沖回，這筆特殊收益在本賽季不再重復出現，盈利壓力因此上升。

7.07億歐元的薪資加攤銷開支，占到俱樂部營業總額的57%、全部收入的50%，該比例比歐足聯設定的紅線標準低10至20個百分點，財務層面依舊處在合規區間。就算計入長期VIP席位預售帶來的階段性收入影響，這一比例也僅在60%左右。

今夏皇馬完成又一輪大手筆引援，簽下迪奧曼德、庫庫雷利亞、鄧弗里斯、埃斯皮、B席以及科納特，支撐起本次巨額體育預算。

俱樂部方面預測，2026/27賽季主營業務收入同比上漲4.7%，達到12.502億歐元，幾乎是疫情前五年平均營收水平的兩倍。增長核心來自伯納烏球場相關業務，球場板塊收入將實現兩位數增幅，達到4.201億歐元，涵蓋會員會費、季票、散客門票、博物館、VIP包廂，還包括演唱會、NFL海外賽等各類商業活動承辦收入。

其他板塊收入有增有減：國際友誼賽與國際賽事分成收入為1.203億歐元，同比下滑21%，主要原因是上賽季世俱杯帶來的FIFA專項獎金不再延續。轉播版權收入逆勢上漲4%，至1.751億歐元，歐籃聯新轉播周期生效，讓籃球隊轉播收入直接翻倍。

營銷贊助收入小幅下降1%，至5.346億歐元，但俱樂部解釋，如果剔除合同續約、風險準備金轉回這類非經常性項目，贊助收入實際同比漲幅可達19%，贊助合同收入預期上漲22%，周邊商店銷售額預計也將較上賽季提升15%。

這份樂觀預期依托于一系列重磅長約：和阿迪達斯續約至2034年、阿聯酋航空球衣主贊助延續到2030/31賽季，此外馬烏啤酒續約至2033年、優食達合作到2029年，新增澳大利亞云數據與AI服務商Iren成為合作伙伴。

球員出售是皇馬營收的另一支柱，本賽季轉會出售收入目標1.548億歐元，同樣創下隊史紀錄。這部分收入大多出自自家青訓出品，貢薩洛?加西亞、塞薩爾?帕拉西奧斯、尼科?帕斯、哈科沃?奧爾特加、維克托?穆尼奧斯等青訓球員離隊套現，皇馬的青訓造血能力成為維持高薪資體系的關鍵，未來球隊也需要持續依靠出售年輕球員，把薪資開支穩定在可控范圍。

7.07億歐元總體育開支里，約4000萬歐元歸屬籃球隊，籃球項目投入同樣來到隊史峰值，女足一線隊預算為 850 萬歐元。皇馬大力補強各個項目一線隊，但凈負債沒有出現失控上漲，凈負債同比下降3%，為 13.674億歐元，負債絕大部分來自伯納烏翻新工程的融資（13.47億歐元），還款周期很長，球場新增收入的大約一半會用來償還這筆改造貸款。

對皇馬而言，新賽季是高投入、高營收、依靠青訓變現平衡財務的一個賽季。大手筆引援補強陣容的同時，俱樂部牢牢盯著歐足聯財務規則紅線，依托翻新后的伯納烏多元化商業收入，以及青訓的球員出售收入，支撐起歐洲足壇頂級的薪資預算。